金融監(jiān)管總局優(yōu)化保險公司償付能力監(jiān)管標準
2023-09-11 14:55:11
來源：中國證券報
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國家金融監(jiān)督管理總局9月10日發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險公司償付能力監(jiān)管標準的通知》，在保持綜合償付能力充足率100%和核心償付能力充足率50%監(jiān)管標準不變的基礎(chǔ)上，優(yōu)化了保險公司償付能力監(jiān)管標準。《通知》自發(fā)布之日起實施。
“保險資金入市有望提速。”對于《通知》發(fā)布的影響，中國人壽保險（集團）公司首席投資官王軍輝說，長期以來，面對無風(fēng)險利率下行趨勢，加大權(quán)益資產(chǎn)配置一直是保險資金運用的必然選擇。本次政策的出臺，對保險資金加大權(quán)益資產(chǎn)配置，特別是加大對科技創(chuàng)新戰(zhàn)略的支持，具有直接推動作用。
差異化調(diào)節(jié)最低資本要求
《通知》共十條，主要內(nèi)容包括差異化調(diào)節(jié)最低資本要求，引導(dǎo)保險公司回歸保障本源、支持資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展、支持科技創(chuàng)新等。
在差異化調(diào)節(jié)最低資本要求方面，《通知》要求總資產(chǎn)100億元以上、2000億元以下的財產(chǎn)險公司和再保險公司，以及總資產(chǎn)500億元以上、5000億元以下的人身險公司，最低資本按照95%計算償付能力充足率；總資產(chǎn)100億元以下的財產(chǎn)險公司和再保險公司，以及總資產(chǎn)500億元以下的人身險公司，最低資本按照90%計算償付能力充足率。
金融監(jiān)管總局數(shù)據(jù)顯示，二季度末，保險公司平均綜合償付能力充足率為188%，核心償付能力充足率為122.7%。
安華保險財務(wù)負責(zé)人、首席投資官張青松認為，差異化的監(jiān)管標準將有力提升中小財險公司償付能力，推動中小公司積極發(fā)展，回歸保險本源，提供更優(yōu)質(zhì)的保險風(fēng)險保障。該政策的推出，預(yù)計中小財險公司償付能力充足率將提高13-18個百分點。
堅持長期經(jīng)營導(dǎo)向
在引導(dǎo)保險公司回歸保障本源方面，《通知》明確，將保險公司剩余期限10年期以上保單未來盈余計入核心資本的比例，從目前不超過35%提高至不超過40%，鼓勵保險公司發(fā)展長期保障型產(chǎn)品。財產(chǎn)險公司最近一個季度末計算的上兩個會計年度末所有非壽險業(yè)務(wù)再保后未到期責(zé)任準備金回溯偏差率的算術(shù)平均數(shù)、未決賠款準備金回溯偏差率的算術(shù)平均數(shù)小于等于-5%的，保費風(fēng)險、準備金風(fēng)險的最低資本要求減少5%。保險公司投資的非基礎(chǔ)資產(chǎn)中，底層資產(chǎn)以收回本金和固定利息為目的，且交易結(jié)構(gòu)在三層級及以內(nèi)（含表層）的，應(yīng)納入利率風(fēng)險最低資本計量范圍，促進保險公司加強資產(chǎn)負債匹配管理。
“大幅提高長期保單計入核心資本的比例，顯示了監(jiān)管鼓勵壽險公司承保長期保單、堅持長期經(jīng)營的導(dǎo)向。”中央財經(jīng)大學(xué)保險學(xué)院鄭蘇晉表示。
在中意人壽總精算師管培看來，提高長期保單計入核心資本的比例有助于鼓勵行業(yè)更加注重保障型業(yè)務(wù)發(fā)展，特別在目前保障型、高價值業(yè)務(wù)低迷的情況下，鼓勵高價值保障型業(yè)務(wù)的發(fā)展，有助于鼓勵保險行業(yè)回歸本源。同時，調(diào)整未來盈余在核心資本中的占比有助于鼓勵保險公司通過自身努力，提高內(nèi)生資本的創(chuàng)造能力，平衡業(yè)務(wù)發(fā)展和資本需求，降低保險公司發(fā)展的資本成本，增加保險行業(yè)對投資者的吸引力。
降低風(fēng)險因子
支持資本市場發(fā)展
在引導(dǎo)保險公司支持資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展、支持科技創(chuàng)新方面，《通知》提出，對于保險公司投資滬深300指數(shù)成分股，風(fēng)險因子從0.35調(diào)整為0.3；投資科創(chuàng)板上市普通股票，風(fēng)險因子從0.45調(diào)整為0.4。對于投資公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（REITS）中未穿透的，風(fēng)險因子從0.6調(diào)整為0.5。要求保險公司加強投資收益長期考核，在償付能力季度報告摘要中公開披露近三年平均的投資收益率和綜合投資收益率。
保險公司投資的國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)未上市公司股權(quán)，風(fēng)險因子賦值為0.4。保險公司經(jīng)營的科技保險適用財產(chǎn)險風(fēng)險因子計量最低資本，按照90%計算償付能力充足率。
業(yè)內(nèi)人士表示，降低風(fēng)險因子，即降低保險公司投資和經(jīng)營業(yè)務(wù)的資本占用，為增量險資入市打開了更多空間。
王軍輝解釋，優(yōu)化風(fēng)險因子有利于進一步釋放權(quán)益資產(chǎn)配置空間，同時也更直接地體現(xiàn)引導(dǎo)保險資金支持科技創(chuàng)新的戰(zhàn)略導(dǎo)向作用。
“以我公司投資的滬深300指數(shù)成分股為例，最低資本將下降16億元左右，有利于我們進一步加大以上方面的投資，持續(xù)服務(wù)實體經(jīng)濟和科技創(chuàng)新的發(fā)展。”中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司總裁于澤說。
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