注冊制行穩(wěn)致遠(yuǎn) 市場各方需“歸位盡責(zé)”
2019-03-27 11:00:41
來源：新華網(wǎng)－思客
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“歸位盡責(zé)”是科創(chuàng)板和注冊制運行的前提和內(nèi)在要求，也是科創(chuàng)板和注冊制行穩(wěn)致遠(yuǎn)的關(guān)鍵因素。
3月24日晚，上交所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問答（二）》（簡稱《審核問答二》），現(xiàn)階段科創(chuàng)板所需審核標(biāo)準(zhǔn)已基本齊備。在操作細(xì)節(jié)落地的同時，如何進一步發(fā)揮市場機制作用、讓各方主體“歸位盡責(zé)”成為市場關(guān)注的焦點。
上交所同時表示，將推動各方“歸位盡責(zé)”，推動注冊制這一資本市場新生事物改革?？梢哉f，上交所力推各方“歸位盡責(zé)”，是科創(chuàng)板和注冊制改革行穩(wěn)致遠(yuǎn)的內(nèi)在要求。
科創(chuàng)板和注冊制作為資本市場改革的試驗田，本身充滿各種不確定性和風(fēng)險因素，使得參與各方必須履職盡責(zé)，根據(jù)各自的職責(zé)定位，做好分內(nèi)事情，確保改革的各環(huán)節(jié)、每一步都高質(zhì)量推進，蹄疾步穩(wěn)，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
從審核制到注冊制，實質(zhì)上是資本市場監(jiān)管方式的深層次變革，是將行政對資源的配置權(quán)轉(zhuǎn)交給市場，這種轉(zhuǎn)變基于的原則就是誠實信任。注冊制下發(fā)行股票，大家相信發(fā)行人是誠實守信的，參與各方是歸位盡責(zé)的，市場是在規(guī)則和法治的基礎(chǔ)上公平競爭的。從這個意義上說，信任是注冊制存在的最基本原則保障。
信任需要呵護，更需要參與各方“歸位盡責(zé)”。首先，發(fā)行人必須確保披露的信息是真實和準(zhǔn)確的，中介機構(gòu)要發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢來核查把關(guān)，確保上市公司符合科創(chuàng)板的定位和規(guī)則要求。一旦上市后出現(xiàn)財務(wù)造假等問題，發(fā)行人和中介機構(gòu)都應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的民事責(zé)任和刑事責(zé)任，做到權(quán)責(zé)一致、對等統(tǒng)一。
其次，負(fù)責(zé)科創(chuàng)板上市審核的相關(guān)部門也要發(fā)揮應(yīng)有的職責(zé)，做到歸位不缺位，各負(fù)其責(zé)，各司其職。特別是科創(chuàng)板股票上市委員會、科技創(chuàng)新咨詢委員會等職能部門，要發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，提供高質(zhì)量的意見和建議，確保科創(chuàng)板注冊上市的公司都是有發(fā)展?jié)摿Α⒎蠂覄?chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略的科創(chuàng)企業(yè)。上交所對內(nèi)部審核機構(gòu)提出“四不要、六不準(zhǔn)”紀(jì)律要求，推動上交所人員清正廉潔、恪盡職守，這是非常必要的。
第三，注冊制選擇在科創(chuàng)板試點，其行業(yè)特性更需參與各方“歸位盡責(zé)”?？苿?chuàng)板是在淡化財務(wù)指標(biāo)的情況下推行注冊制改革，需要達到支持科創(chuàng)企業(yè)融資需要與保護投資者利益之間的平衡。但是，科技創(chuàng)新行業(yè)是一個高風(fēng)險行業(yè)，科學(xué)創(chuàng)新的發(fā)展趨勢并不是普通投資者所能判斷和掌握的，創(chuàng)業(yè)研究也受市場本身不確定風(fēng)險因素的考驗。因此，科技創(chuàng)新的發(fā)展趨勢需要由專業(yè)機構(gòu)來把握和判斷，科創(chuàng)板股票需要有一定抗風(fēng)險能力的投資者來投資。
對于科創(chuàng)板和注冊制來說，擬發(fā)行公司需要嚴(yán)格對標(biāo)科創(chuàng)板的上市標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則，相關(guān)職能部門應(yīng)基于上市規(guī)則和敬業(yè)精神進行篩選把關(guān)，確保每個環(huán)節(jié)不出錯，通過“歸位盡責(zé)”將那些造假企業(yè)在上市前就剔除出去，將不符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)排除在外。這是科創(chuàng)板和注冊制運行的前提和內(nèi)在要求，也是科創(chuàng)板和注冊制行穩(wěn)致遠(yuǎn)的關(guān)鍵因素。（作者：木丁，財經(jīng)評論人；來源：新京報）
3月24日晚，上交所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問答（二）》（簡稱《審核問答二》），現(xiàn)階段科創(chuàng)板所需審核標(biāo)準(zhǔn)已基本齊備。在操作細(xì)節(jié)落地的同時，如何進一步發(fā)揮市場機制作用、讓各方主體“歸位盡責(zé)”成為市場關(guān)注的焦點。
上交所同時表示，將推動各方“歸位盡責(zé)”，推動注冊制這一資本市場新生事物改革?？梢哉f，上交所力推各方“歸位盡責(zé)”，是科創(chuàng)板和注冊制改革行穩(wěn)致遠(yuǎn)的內(nèi)在要求。
科創(chuàng)板和注冊制作為資本市場改革的試驗田，本身充滿各種不確定性和風(fēng)險因素，使得參與各方必須履職盡責(zé)，根據(jù)各自的職責(zé)定位，做好分內(nèi)事情，確保改革的各環(huán)節(jié)、每一步都高質(zhì)量推進，蹄疾步穩(wěn)，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
從審核制到注冊制，實質(zhì)上是資本市場監(jiān)管方式的深層次變革，是將行政對資源的配置權(quán)轉(zhuǎn)交給市場，這種轉(zhuǎn)變基于的原則就是誠實信任。注冊制下發(fā)行股票，大家相信發(fā)行人是誠實守信的，參與各方是歸位盡責(zé)的，市場是在規(guī)則和法治的基礎(chǔ)上公平競爭的。從這個意義上說，信任是注冊制存在的最基本原則保障。
信任需要呵護，更需要參與各方“歸位盡責(zé)”。首先，發(fā)行人必須確保披露的信息是真實和準(zhǔn)確的，中介機構(gòu)要發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢來核查把關(guān)，確保上市公司符合科創(chuàng)板的定位和規(guī)則要求。一旦上市后出現(xiàn)財務(wù)造假等問題，發(fā)行人和中介機構(gòu)都應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的民事責(zé)任和刑事責(zé)任，做到權(quán)責(zé)一致、對等統(tǒng)一。
其次，負(fù)責(zé)科創(chuàng)板上市審核的相關(guān)部門也要發(fā)揮應(yīng)有的職責(zé)，做到歸位不缺位，各負(fù)其責(zé)，各司其職。特別是科創(chuàng)板股票上市委員會、科技創(chuàng)新咨詢委員會等職能部門，要發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，提供高質(zhì)量的意見和建議，確保科創(chuàng)板注冊上市的公司都是有發(fā)展?jié)摿Α⒎蠂覄?chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略的科創(chuàng)企業(yè)。上交所對內(nèi)部審核機構(gòu)提出“四不要、六不準(zhǔn)”紀(jì)律要求，推動上交所人員清正廉潔、恪盡職守，這是非常必要的。
第三，注冊制選擇在科創(chuàng)板試點，其行業(yè)特性更需參與各方“歸位盡責(zé)”?？苿?chuàng)板是在淡化財務(wù)指標(biāo)的情況下推行注冊制改革，需要達到支持科創(chuàng)企業(yè)融資需要與保護投資者利益之間的平衡。但是，科技創(chuàng)新行業(yè)是一個高風(fēng)險行業(yè)，科學(xué)創(chuàng)新的發(fā)展趨勢并不是普通投資者所能判斷和掌握的，創(chuàng)業(yè)研究也受市場本身不確定風(fēng)險因素的考驗。因此，科技創(chuàng)新的發(fā)展趨勢需要由專業(yè)機構(gòu)來把握和判斷，科創(chuàng)板股票需要有一定抗風(fēng)險能力的投資者來投資。
對于科創(chuàng)板和注冊制來說，擬發(fā)行公司需要嚴(yán)格對標(biāo)科創(chuàng)板的上市標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則，相關(guān)職能部門應(yīng)基于上市規(guī)則和敬業(yè)精神進行篩選把關(guān)，確保每個環(huán)節(jié)不出錯，通過“歸位盡責(zé)”將那些造假企業(yè)在上市前就剔除出去，將不符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)排除在外。這是科創(chuàng)板和注冊制運行的前提和內(nèi)在要求，也是科創(chuàng)板和注冊制行穩(wěn)致遠(yuǎn)的關(guān)鍵因素。（作者：木丁，財經(jīng)評論人；來源：新京報）
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